CAPM Sterke en zwakke punten

July 7


CAPM Sterke en zwakke punten

Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) wordt gebruikt in de economie als een methode van het zetten van een waardering op effecten, aandelen en activa door het evalueren van de mate van risico, evenals het voorspellen van het rendement van deze factoren. Het idee van het model is gebaseerd op de theorie dat investeerders willen adequaat worden gecompenseerd voor de risico's die betrokken zijn bij het investeren hun geld en de waarde van hun investering in de tijd.

Veronderstellingen

De veronderstellingen van elk economisch model kan gezien worden als een tweesnijdend zwaard: Ze worden de fundamenten die de sleutel tot het begrijpen van het model zijn. Vanwege deze aannames, kunnen ze ook smal en ontoereikend voor het verklaren van situaties in het echte leven, als de omstandigheden snel verschuiven zijn. Het CAPM gaat ervan uit dat er geen arbitrage zal zijn (dat wil zeggen de mogelijkheid om voor onbepaalde tijd te kopen activa van de ene bron om ze naar een andere bron voor de winst op korte termijn winst te verkopen), dat alle actoren (dwz beleggers) zijn rationeel in hun redenering en verwachtingen , en dat de kapitaalmarkten worden gerund op een efficiënte manier.

Toegang tot informatie

Een andere aanname gemaakt door het model is dat alle beleggers dezelfde mate van toegang tot relevante informatie zal hebben en zal het allemaal eens met de hoogte van het risico en het rendement van alle activa, effecten of aandelen. Dit staat bekend als een homogene verwachtingen veronderstelling. Als dit model spreekt over hetzelfde niveau van informatie, het betekent voor het publiek beschikbaar records die een belegger kan bestuderen om een ​​weloverwogen beleggingsbeslissing te maken. In die zin kan dit deel van het CAPM worden gezien als een sterkte en een zwakte: een sterkte overeenstemming is met de echte wereld van investeringen en een zwakte zoals kortingen investeerders die meer informatie kunnen hebben dan andere, mogelijk via hun professionele leven.

Aannames in Theorie

Het model, ondanks de research die eraan worden toegeschreven, heeft wel zijn zwakke punten. Eerst en vooral is het een economisch model dat gebaseerd is op een reeks veronderstellingen. Daarom worden de theorieën voorgesteld afgemeten zaken die dezelfde omgevingsfactoren delen met ervaren proefpersonen die gewoonlijk verondersteld rationele actoren streven naar een even wenselijke conclusie. Zoals bij elke economische model, dergelijke beperkingen zijn nauwkeurig in theorie, maar vaak niet zo goed over te brengen naar real-life situaties, waar de omgeving van de economische markt is altijd veranderen.

Belastingen en Transacties

Een van de meest voor de hand liggende zwakke punten van het model komt voort uit de veronderstelling dat het niet onderworpen aan ofwel belastingen of transactiekosten. Aangezien dit niet goed kon worden getest in een onpartijdige manier, het dient alleen om de problemen van economische modellen te markeren.